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发表于 2018-7-10 18:10:00
数据来源：猪易数据从图1可以看出，进入7月份之后，猪价明显上涨，类似于今年5月21-26日的那一波。7月初猪价在11.3元，目前已经达到了12.4元，上涨幅度为1元/公斤。就上涨幅度来看，保持在日均0.15元，最高部分省份甚至出现一天内0.5元。对于猪价上涨，基础条件是当下标猪相对紧缺，这一点从标猪价格上涨明显就可以看出。而根据目前市场来看，标猪更多集中在规模猪场、集团猪场，并且这部分猪场的挺价成为带动整个市场上行的主力军。其次，目前猪肉消费淡季，对于屠宰场来说，在平衡价格与数理上更优先于托底价格。因此对于屠宰场来说，目前猪价的上涨也有利于其白条、分割产品以及冻肉库存出货。但是，如果我们看目前整个生猪市场的供应总量来看，猪，并不缺，仍旧是供大于求的局面。这样的背景下，猪价此次上调并非是市场开始好转的迹象，而是注定昙花一现的拉涨。因此，当下部分猪场在行情上涨的背景下大范围压栏，那么这一波拉涨大潮过去之后，很可能被拍在沙滩上。并且，此次猪价上涨，将再次提振市场的信心，母猪补充、外购仔猪补栏积极性走高，母猪去产能再次推迟，这将导致这一波猪价低迷期继续延长。根据猪易数据显示，如果在7-8月份仔猪进入亏损，那么母猪去产能开始，2019年年中生猪市场有望触底好转。但是在5月下旬、7月上旬两次人为拉涨，市场结构已经改变，母猪去产能继续延后，生猪市场的亏损期也将拉长。
图2 5月初猪场资金压力调查
图3 7月初猪场资金压力情况5月初外三元猪价为9.9元，为2010年6月以来最低价格，猪场亏损2个月，这个时候调查显示75%的猪场资金没有问题，至少可以坚持到年底。而在7月初，猪场连续亏损4个月之后，50%的猪场资金压力较大，50%猪场资金情况较好。亏损的背后，是猪场母猪淘汰的情况。根据我们7月初调查显示，目前母猪淘汰主要集中在家庭猪场。母猪存栏500-3000头规模猪场来看，大部分母猪存栏增长10%-15%，温氏、牧原、正邦等集团企业母猪存栏同比增长15%-20%以上。
图4 7月初家庭猪场（母猪存栏20-500头）母猪淘汰情况可以看出在连续亏损4个月后，70%家庭猪场母猪有不同程度减少，有30%家庭猪场母猪存栏同比去年增长。 并且根据了解，大部分猪场加快母猪淘汰，原本使用7-8胎次，现在下降到6-7胎，或者5-6胎次。母猪群始终保持在最优的状态，一旦行情上涨，能够最快速度释放产能增加存栏。整体上，生猪市场的去产能还未开始。每一次猪价人为拉涨之后上涨1元或者2元，但对母猪去产能推迟造成的是整个市场亏损的拉长，整体上看是得不偿失的。并且，市场很可能出现连续2-3年都处于一种相对弱势的状态，而这个期间或许是一种半死不活的状态，而煎熬中的猪场，需要更充足的资金来维系生命。如今的生猪市场已经是屠宰场与规模猪场的角力场，伴随这两年大集团的扩张，最明显的就是猪场主导权的提高。但这并不代表规模猪场与家庭猪场就是同一个战线，对于规模猪场来说，任何动作的目标都是站在自身利益的角度上。就好像是炒作的资金，达到自身收益之后快速离场，接盘的往往是捂盘不卖的小散。因此正如猪友们所说，紧密跟踪规模猪场、集团猪场的动态，逢高出栏，平衡风险！同时，做好资金准备，应对猪价更长的低迷期！内容来源：猪易传媒静书
